El excepcionalismo de Estonia

Hundiendo el desempleo, el crecimiento vertiginoso, las crecientes exportaciones y un superávit presupuestario: es la historia de Estonia, ya que se recupera de un colapso económico precipitado. Esta buena noticia no sólo muestra las virtudes de la flexibilidad y la austeridad, sino que también da el corazón a Letonia y Lituania.

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La tasa de crecimiento Estonia del PIB en el primer trimestre del año fue del 8,5%, la más alta de la Unión Europea. Se cuenta con el mayor descenso del desempleo, del 18,8% al 13,8%. Tiene el nivel más bajo de la deuda en la UE, con apenas 6,6% del PIB, medido por el precio de los credit-default swaps, que se encuentra entre los diez mejores riesgos soberanos de Europa. Fitch, una agencia de calificación, ha levantado la calificacion Estonia hasta A +.

El aumento de las exportaciones (hasta un 53% con respecto a mayo) y el de la producción industrial (hasta 26%) reflejan en parte la producción al alza de el mayor exportador del país en telefonía móvil, Ericsson. Pero la recuperación es más amplia. Eva-Maria Ounapuu de Joik, dice que la recesión hizo a los consumidores volver a los productos locales. Ahora que este mercado es todo menos saturado se está empezando a exportar.

Responsables politicos en los tres países bálticos se sienten reivindicados: durante la crisis muchos extranjeros les dijeron que desvincularan sus monedas del euro. En su lugar, se siguió adelante con la "devaluación interna", que significa nada menos que ajustes fiscales (9% del PIB en el caso de Estonia) y grandes recortes en los salarios nominales. Sin embargo, a largo plazo la competitividad sigue siendo una preocupación. Aunque la inflación se está desacelerando, el banco central en Tallin se preocupa por el sobrecalentamiento. El boom anterior trajo crecimiento de dos dígitos y préstamos imprudentes, seguido de una caída de la construcción y otra del 14% en el PIB. Los Estonios esperan que los bancos (casi todos de propiedad extranjera) hayan aprendido del pasado.